牛宝宝期市晨昏线6.20(晚)：光伏限产？原油运输再被威胁

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　　各位交易者朋友们大家下午好，欢迎收看今天盘后的《期市晨昏线》栏目。

　　今天，我国期货市场跌多涨少，文华商品指数最终收跌0.3%，整体波幅和昨日相比差别不大。其中，因部分航司下调了7月初的运费报价，引发了市场对于后市的悲观情绪，导致集运欧线今天大幅回落了6.54%，领跌期市，而原木则因为下游需求的边际恢复而成为了上涨阵营中的领头羊，最终以1.75%的涨幅收盘。

（来源：文华财经）

　　近期，多家媒体援引消息人士报道称，中国光伏行业协会本周以“限产保价”为主题召开了会议，内容是光伏行业将于三季度以更大力度进行减产，幅度高达10%-15%。随后，中国光伏行业协会相关人士出面辟谣，表示限产会议是谣传，自己完全不知道此事。

　　在协会人士辟谣之前，有很多交易者都担心光伏行业的减产是否会对纯碱价格造成显著影响。虽然光伏压延玻璃和浮法玻璃都使用重碱作为原料进行生产牛宝宝，并且每生产1吨玻璃也都是消耗0.2吨重碱，但是从占比情况来看，用于生产光伏压延玻璃的重碱仅占其消费总量的26%，其余几乎全被用于生产浮法玻璃，因此，光伏行业的生产变动难以对纯碱盘面产生较为显著的影响，进而也难以成为交易者进行决策的主要依据。

　　接下来，让我们再把目光聚焦到中东局势上来。继伊朗官员之后，伊拉克什叶派武装组织也发出了威胁，表示如果美国直接介入以色列与伊朗之间的热战冲突，那么该组织将会封锁霍尔木兹海峡。EIA数据显示，2024年全年和2025年一季度，经由霍尔木兹海峡的石油流量在全球海运石油贸易总量中可以占到1/4左右、在全球石油和石油产品的消费总量中可以占到1/5左右，可以说是全球最重要的石油运输通道之一。

　　不过，考虑到霍尔木兹海峡自2000年以来从来没有被全面封锁过，在地缘局势升温时，相关国家仅以威胁或干扰为主，此外，即便海峡被完全封锁，沙特与阿联酋等国也可通过已建成的部分基础设施实现对霍尔木兹海峡的绕行，从而在一定程度上缓解因运输受限所带来的负面影响，再加上当前陆上的石油库存较为充足，我国库存因炼厂前期的备货采购而持续增加，并且已经攀升到了过去几年同一时期的高位水平，因此，封锁海峡这一因素在未来能够带给油价的支撑或提振效果或许将会越来越弱，请交易者重点关注、理性决策。

　　那么今天盘后的期市晨昏线就先分享到这里，感谢您的持续支持与关注！

　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻

　　撰稿：姚涛

　　从业资格：F3082336

　　投资咨询资格：Z0018553

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